5月22日,繼前一交易日報收漲停之后,石化油服(600871.SH)早盤再度以一字板漲停價報開,盤中雖有打開但很快又被巨量買單封住。截至終盤,石化油服報收4.09元,成交量也激增至12.1億元,較前收盤成交5.95億元放大逾一倍。同樣,涉及油氣管道類概念的金洲管道(002443.SZ)當(dāng)天早盤也強勢封板。
二級市場上,引發(fā)石化油服、金洲管道等漲停的“導(dǎo)火索”就是我國頭個油氣改革頂層方案已正式落地。
5月21日,**中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于深化石油天然氣體制改革的若干意見》(以下簡稱《意見》),從放開上游勘查開采、完善原油進出口政策、向第三方放開管網(wǎng)等8個方面對改革做出了規(guī)定。
《意見》強調(diào),改革油氣管網(wǎng)運營機制,提升集約輸送和公平服務(wù)能力。分步推進國有大型油氣企業(yè)干線管道獨立,實現(xiàn)管輸和銷售分開。完善油氣管網(wǎng)公平接入機制,油氣干線管道、省內(nèi)和省際管網(wǎng)均向第三方市場主體公平開放。
對此,5月22日,華泰證券**策略分析師戴康對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示,受國內(nèi)外事件催動影響,本輪油氣改革在緊迫性、改革力度上均超越以往。
油氣改革入深水區(qū)
顯然,隨著《意見》的推出,當(dāng)前油氣改革已步入深水區(qū)。
5月22日盤后,華商基金行業(yè)研究員莊嘉赟對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示:“《意見》的出臺基本符合市場預(yù)期。其中,天然氣改革是《意見》的重點。整體而言,個人*關(guān)注的有三點:管網(wǎng)開放、儲氣庫建設(shè)、氣價市場化。”
莊嘉赟坦言,《意見》提出“分步推進國有大型油氣企業(yè)干線管道獨立,實現(xiàn)管輸和銷售分開。完善油氣管網(wǎng)公平接入機制,油氣干線管道、省內(nèi)和省際管網(wǎng)均向第三方市場主體公平開放”。這和氣改大方向 “管住中間,放開兩頭”是契合的。不過,管網(wǎng)對民營企業(yè)開放還不夠充分,是限制民營企業(yè)進口天然氣的*關(guān)鍵因素?？梢灶A(yù)期,管網(wǎng)獨立有利于民營企業(yè)發(fā)揮市場化優(yōu)勢,進口更多具有價格優(yōu)勢的天然氣。
“個人認(rèn)為,天然氣改革不會一蹴而就,意見的出臺表明大方向的正確性。未來天然氣的消費增速保持高增長、基礎(chǔ)設(shè)施大量建設(shè)是可以預(yù)期的。” 莊嘉赟如是說。
儲氣庫建設(shè)方面,《意見》提出“加大政府投資力度,鼓勵社會資本參與儲備設(shè)施投資運營”。目前的現(xiàn)狀是,儲氣庫不足是制約進口海外氣的另一個重要因素,現(xiàn)在我國的儲氣設(shè)施相比發(fā)達國家還有很大發(fā)展空間。
“因此,上述兩大舉措解決了制約進口天然氣的關(guān)鍵因素。天然氣進口是‘十三五’期間天然氣供給的*大增量?！?莊嘉赟稱。
此外,《意見》還提出“推進非居民用氣價格市場化,進一步完善居民用氣定價機制”。 “我國天然氣價格體系改革早在2005年就已經(jīng)開始了,經(jīng)過了兩輪價格市場化改革,取得了較大成果。看好政策往這個方向努力,期待價格能*終并軌?！?莊嘉赟表示,“盡管《意見》的出臺短期內(nèi)不會對行業(yè)產(chǎn)生巨變,但是時間放長到‘年’的維度,或可預(yù)期到進口氣的增加、行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的完善、工業(yè)用氣價格的下降,這對天然氣行業(yè)的發(fā)展是有利的。”
民營資本分享千億紅利
據(jù)《意見》內(nèi)容顯示,此輪油氣改革將涉及全產(chǎn)業(yè)鏈,萬億市場將面臨開放。
戴康稱,油氣改革就是以油氣產(chǎn)業(yè)鏈為主線,從政府、市場和企業(yè)三個維度出發(fā),對油氣產(chǎn)業(yè)鏈上中下游的礦權(quán)出讓、勘探開發(fā)、管網(wǎng)儲運、貿(mào)易流通和煉化等各個主要環(huán)節(jié)進行全產(chǎn)業(yè)鏈的市場化改革,提升油氣生產(chǎn)效率,保障我國油氣產(chǎn)業(yè)鏈國際競爭優(yōu)勢。
“以體制改革和國企改革為主線,上游勘探和開發(fā)放開,中游管網(wǎng)引入民營資本進行混改,下游煉化和燃氣銷售實現(xiàn)市場化?！贝骺当硎?具體來講,上游勘探和開發(fā)將引入多元主體,鼓勵民營資本進入;中游油氣管網(wǎng)將獨立,網(wǎng)管與運營分離,運營企業(yè)需向第三方開放管網(wǎng)設(shè)施;下游煉化與銷售方面,進口權(quán)與配額將進一步放開,規(guī)模以上煉油廠獲得原油使用權(quán)將有效降低成本提升競爭力。而僅以油氣管網(wǎng)為例,民營資本就有望分食其中的千億“蛋糕”。
截至目前,油氣管網(wǎng)包括原油管道、成品油管道、天然氣管道,還包括儲油庫、 LNG 接收站、地下儲氣庫等。過去“三桶油” 生產(chǎn)運輸分銷一體化, 壟斷了油氣管網(wǎng)建設(shè)與管理。
華炎投資投資副總經(jīng)理方翀認(rèn)為,經(jīng)過上游放開準(zhǔn)入和中游的管網(wǎng)運營改革之后,盡管處在主導(dǎo)地位仍然是“三桶油”,但準(zhǔn)入的逐步放開意味著民營資本有望分享這個千億級別的市場。
“油氣改革將直接利好油氣開采以及管道建設(shè)等上游設(shè)備制造行業(yè);其次,有利于中游管網(wǎng)去壟斷;*后,則是有望提高下游油氣運營商的利潤空間?！?月22日, 方翀接受采訪時稱。
不過,富利投資基金經(jīng)理王勖表示,此次《意見》的提出對于長期以來把持整條產(chǎn)業(yè)鏈的石油、石化、海油三家公司是一個巨大的沖擊,會大大分薄其在產(chǎn)業(yè)鏈下游的利潤。而且《意見》的提出將會引入更多的民營企業(yè)參與管廊建設(shè)工程的競標(biāo),同時揭開了油氣領(lǐng)域混改的帷幕。
對于產(chǎn)業(yè)鏈來說,其中*大的受益者自然是有實力的地下管廊建設(shè)企業(yè),當(dāng)然隨著下游運輸成本的降低,天然氣運營商也將會受益。
“因此,能夠進口天然氣的民營企業(yè)、擁有儲氣和渠道的企業(yè)、提供相關(guān)設(shè)備的企業(yè)和相關(guān)貿(mào)易物流公司有望受益于行業(yè)的放量?！鼻f嘉赟稱。
“對于A股市場而言,未來一段時間油改概念可能會進行短期的炒作,但長期來看,仍然需要具體的政策落地才有長期持有的可能?！蓖踣妙A(yù)計。
